金利政策はどこに効くか
日銀の金利政策は、銀行の貸出金利、預金金利、債券利回り、為替、市場心理を通じて家計や企業に影響します。
家計では、変動型住宅ローンや預金金利への影響が注目されます。企業では、借入コストや設備投資判断に影響する可能性があります。
為替との関係
日本と海外の金利差は、為替を見るうえで重要な材料です。日本の金利が相対的に低い状態が続くと円安圧力になりやすく、金利差が縮むと円高方向の材料になる場合があります。
ただし、為替は金利差だけでなく、貿易収支、投資資金の流れ、地政学リスク、市場心理にも左右されます。
日本株への影響
金利上昇は金融株に追い風となる場合がある一方、借入依存度の高い企業や高PER銘柄には重荷になることがあります。業種ごとに影響が異なるため、指数全体だけでなく内訳を見ることが大切です。